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玻璃行業(yè)分析報告：需求回暖疊加復產偏緩帶來價格持續(xù)上行

分類:行業(yè)動態(tài)
作者：
來源:
發(fā)布時間:2021-03-29
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[概要]板玻璃屬于周期性行業(yè)，從歷史數據來看，大概每3年經歷一個周期。行業(yè)具有典型的“番茄醬效應”，連續(xù)拍打番茄醬瓶子時往往倒不出來醬汁，然后突然間倒出一大坨，這與玻璃行業(yè)同時具備三重周期特征有關:房地產周期、資本支出周期、庫存周期。對比水泥，玻璃地產周期特征更顯著，同時玻璃具備的剛性供給和庫存周期進一步加大其周期波動性。

玻璃行業(yè)分析報告：需求回暖疊加復產偏緩帶來價格持續(xù)上行

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玻璃行業(yè)分析報告：需求回暖疊加復產偏緩帶來價格持續(xù)上行

分類:行業(yè)動態(tài)
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發(fā)布時間:2021-03-29
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詳情

玻璃周期特征:剛性供給和庫存周期加大波動性

平板玻璃屬于周期性行業(yè)，從歷史數據來看，大概每3年經歷一個周期。行業(yè)具有典型的“番茄醬效應”，連續(xù)拍打番茄醬瓶子時往往倒不出來醬汁，然后突然間倒出一大坨，這與玻璃行業(yè)同時具備三重周期特征有關:房地產周期、資本支出周期、庫存周期。對比水泥，玻璃地產周期特征更顯著，同時玻璃具備的剛性供給和庫存周期進一步加大其周期波動性。

需求和供給決定這輪反彈的高度和時間

此輪玻璃上漲周期始于15年下半年，16年Q1銷售淡季影響下有所回落，進入4月份后基本呈單邊上漲趨勢。截至7月底在產產能同比增長1%，價格同比增長15%，庫存同比下降7%。價格上漲疊加成本改善，行業(yè)盈利顯著提升。

通過玻璃價格歷史波動分析，我們發(fā)現:(1)玻璃價格拐點由地產銷售面積增速決定;(2)價格漲幅和持續(xù)時間受需求回升幅度影響外，還受新增產能制約。

對比當前形勢，我們認為:(1)16年地產銷售增速沖高回落，6月當月同比增速下滑至15%，下半年大概率難以持續(xù)20%以上的增長;(2)供給投放壓力依然在，目前隨時可投產的產能占總產能的14%，行業(yè)盈利改善下復產在加快，但受制于環(huán)保壓力，短期內冷修復產、新增產能投放不會那么快。

需求回暖疊加復產偏緩帶來價格持續(xù)上行

基于此，我們對本輪價格反彈做出以下判斷:1、價格上漲源于需求復蘇以及前期產能去化，加上旺季來臨，價格處于新周期的上行通道，與13年需求復蘇程度及時間相吻合;2、產能在環(huán)保壓力下慢節(jié)奏投放，相對于13年供給端釋放的壓力更小，從而價格上漲將持續(xù)更長時間;3、地產銷售需求增速已回落，根據6個月的時滯，預計價格年底前達到高點，中期看，需求增速預期較低，新增產能也將逐步釋放，價格進一步上行動力在減弱。

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TPS性能特點-較佳的精度控制 [ 2021-04-25 ]

TPS不受形狀的束縛，可以加工各種形狀的異形玻璃，一次成型，滿足個性化定制的需要。融合型接口，可以長時間保存中空墻內的氬氣。

TPS性能特點-超長的密封壽命 [ 2021-04-25 ]

TPS柔性暖邊可以有效抵御中空玻璃的泵吸作用，分解變形應力，減少水氣從中空玻璃邊緣向墻內的滲透。

TPS性能特點-極低的水氣透過率 [ 2021-04-25 ]

TPS材料比硅酮膠和聚硫膠有更好的水汽和氣體阻隔能力，會形成更好的屏障阻隔水汽的進入和氣體的泄露，有利于長期保持中空玻璃的密封性能，從而保證節(jié)能性能

TPS性能特點-優(yōu)良的隔熱性能 [ 2021-04-25 ]

TPS暖邊系統(tǒng)拋棄了傳統(tǒng)中空玻璃間隔條所采用的傳熱極快的鋁、不銹鋼等金屬，能夠阻隔了玻璃邊緣的散熱，從而提高了整窗的節(jié)能效果。

鋼化玻璃與普通玻璃的比較 [ 2021-03-29 ]

鋼化玻璃之所以被稱為安全玻璃，廣泛應用于高層建筑門窗、玻璃幕墻、室內隔斷玻璃、采光頂棚、觀光電梯通道、家具、玻璃護欄以及高樓層對外開的窗戶上面，這是因為鋼化玻璃在破碎后，其碎片并不會成為尖狀的尖角，而會破成均勻的小顆粒，減小了有可能對人體帶來的傷害。

鋼化玻璃與半鋼化玻璃的比較 [ 2021-03-29 ]

半鋼化玻璃又稱熱增強玻璃。半鋼化玻璃介于普通平板玻璃和鋼化玻璃之間的一個品種,它兼有鋼化玻璃的部分優(yōu)點,如強度較普通浮法玻璃高,是普通浮法玻璃的2倍同時又回避了鋼化玻璃平整度差、易自爆、一旦破壞即整體粉碎等不如人意之缺點。

玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維 [ 2021-03-29 ]

玻璃需求：1-8月，商品房銷售面積5.27億平米，同比增長6.7%，增速同比下滑36.2個百分點。商品房銷售的負面影響開始傳導至施工建設領域，2010年5月以來，房屋新開工面積、施工面積和竣工面積增速出現一致性的下滑。如果商品房新開工面積增速下滑并逐漸向竣工面積傳導將進一步影響平板玻璃需求。

鋼化玻璃自爆的原因有哪些? [ 2021-03-29 ]

1.鋼化玻璃自爆分類鋼化玻璃誕生開始,就伴隨著自爆問。鋼化玻璃自爆可以表述為鋼化玻璃在無外部直接作用的情況下而自動發(fā)生破碎的現象。在鋼化加工、貯存、運輸、安裝、使用等過程中均可發(fā)生鋼化玻璃自爆。自爆按起因不同可分為兩種: - 是由玻璃中可見缺陷引起的自爆,例如結石、砂粒、氣泡、夾雜物、缺口、劃傷、爆邊等;二是由玻璃中硫化鎳( NIS )雜質和異質相顆粒引起鋼化玻璃自爆。

玻璃行業(yè)分析報告：需求回暖疊加復產偏緩帶來價格持續(xù)上行 [ 2021-03-29 ]

板玻璃屬于周期性行業(yè)，從歷史數據來看，大概每3年經歷一個周期。行業(yè)具有典型的“番茄醬效應”，連續(xù)拍打番茄醬瓶子時往往倒不出來醬汁，然后突然間倒出一大坨，這與玻璃行業(yè)同時具備三重周期特征有關:房地產周期、資本支出周期、庫存周期。對比水泥，玻璃地產周期特征更顯著，同時玻璃具備的剛性供給和庫存周期進一步加大其周期波動性。

玻璃是否鋼化的鑒別方法 [ 2021-03-29 ]

由于鋼化玻璃的強度比較高，再加上破碎后，碎片會破成均勻的小顆粒并且沒有普遍玻璃刀狀的尖角，因此被稱為安全玻璃而廣泛用于室內外。鋼化玻璃是將普通退火玻璃先切割成要求尺寸，然后加熱到接近的軟化點，再進行快速均勻的冷卻而得到。

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